新上市龙筹股公司 将更注重拓展中国市场

（2008-11-17）

● 胡渊文

　　全球经济的前景依然不明朗，但本地今年新上市的龙筹股公司中，有一些仍取得了不错的业绩。这些公司多认为，中国国内的需求预计会继续增长，将更注重拓展国内市场。

　　今年来共有12家中资企业在新交所挂牌，并先后发布了最新一季的业绩（中国群达科技为半年业绩）。除了祥龙控股、永茂控股和中国鹏杰，其余九家公司上季度净利均取得增长。营收方面，只有中国群达科技出现7.5％的下滑。

　　中部大观房地产第三季的净利从去年的534万元（人民币，下同）跃升至7429万元。新加坡证券投资者协会研究部(SIAS Research)分析师卢俊东说，这个业绩确实出乎意料，不过房地产业整体的前景依然不被看好。

　　建筑机械金属铸件公司永茂控股第二季净利下滑25.7％。卢俊东说，建筑业是继房地产业后，前景不被看好的第二行业。

　　两家化纤公司中国纤科和力恒化纤科技第三季都交出了不错的业绩，分别取得了31％和19％的净利增长，净利率分别为27％和25％。卢俊东说，力恒化纤科技规模大，在化纤领域可算得上是蓝筹股，受经济影响的波动不会太大；相比之下，规模较小的中国鹏杰潜在风险则比较大。

　　体育服装业者中国鳄莱特第三季取得了70％的净利增长，营收增长高达94％。卢俊东认为，能够在奥运会过后取得这样的业绩不容易，说明中国鳄莱特的市场定位是成功的。

　　虽然一些龙筹股公司交出了不错的成绩，但卢俊东提醒投资者还需注意公司的债务状况和还债情况。他也指出，一些公司在早期扩充业务时会给出太过宽松的条款，如果它的应收款项(trade receivables)太高，便有可能出现坏账。

对中国市场

八公司看法较积极
对于接下来的展望，有八家公司对国内市场抱有较积极的看法。中国鳄莱特和为体育服饰提供面料的中国泰山科技，对中国的体育和休闲服装市场颇为乐观。

　　中国鳄莱特表示，9月的贸易展上批发商的反应令人鼓舞，集团收到了约5亿元的订单，预计会于明年上半年移交。集团在中国的零售点预计在明年年底前会增长。

　　中国泰山科技则认为，中国国内的体育和休闲服装市场预计继续增长，并将推动对集团面料的需求。总裁林文章说：“尽管有金融危机和后奥运效应的存在，我们的许多客户已表示明年夏季会有强劲需求。”他也说，由于集团成为了美特斯邦威(Metersbonwe)的供应商，多功能面料的订单量预计会增加。

　　今年上市的四只化纤股对前景的展望却出现差异。中国纤科和中国鹏杰均表示对国内需求表示乐观，不过他们也指出，目前的经济情况促使集团采取更加谨慎的策略。

　　中国纤科执行主席刘德杰说：“虽然全球经济疲软，但集团对国内高端和高质量服装的需求保持乐观。随着集团进军更高价值产品的领域，今年的销售预计会超过去年。”

　　中国鹏杰认为，全球经济的不稳定将影响到纺织品行业，虽然集团在上一季没有遇到需求的放缓，而长时间的严重经济放缓可能会影响对集团服务的需求，不过集团资金充足，可应对经济的不稳定性。

　　力恒化纤科技执行主席陈建龙则指出，由于商品价的急剧下滑，使得集团的毛利润受到巨大影响。集团表示，考虑到不稳定的全球经济展望，第四季中国尼龙产品的平均销售价将下滑，由于消费者产品市场的需求疲软，价格可能会在明年继续下滑。

　　不过他们都指出，中国政府已采取措施帮助纺织品业，将出口退税从13％增加到14％。

危机中蕴藏商机

　　危机中也蕴藏了商机，中国群达科技认为，更多制造商面对了顾客需求下滑和原材料成本上涨的压力，因此以价格低但高质量的模具来代替原本的外国模具，而集团的模具获得了国际标准，价格便宜，可从中受惠。集团执行主席兼总裁蔡考群说：“我们相信中国的汽车业是朝阳工业，对我们的模具来说是个潜力巨大的市场。 ”