徐伏钢 (2009-02-27)
本地市值最大的房地产龙筹股仁恒置地(Yanlord Land)，去年经受住了中国房地产市场寒流的洗礼和考验，营业业绩保持不败，集团主席钟声坚表示，这得益于公司完善的产品服务链和应对市场变化的能力。
“做企业家是很辛苦的。不积极进取吧，很容易被边缘化、被淘汰；扩张业务吧，有怕过度膨胀，一旦把控不好，要承担大的风险，环境一变死得很惨。”很少在媒体露面的本地“新移民富豪”钟声坚昨天受访时说，“看看这些年所经历的各种金融风暴啊，宏观调控啊，每一轮都会死一大批企业家。仁恒置地之所以能够经受住各种风雨的考验，靠的是我们企业自身的能力。”
他说，中国房地产市场前年是“火”，热得像是“发高烧”；去年是“冰”，可以突然间把百年企业“一夜冻倒”。仁恒置地去年的业绩虽然没有预期那样好，公司却经受了市场动荡的洗礼，因而总体说来还“比较满意”。他援引股神巴菲特的话说，“只有当退潮的时候，人们才可以发现谁没有穿泳裤。”
钟声坚把公司自身的能力归结为它在中国各地的产品链带来的价值链。“消费者不单是要买一套好的房子住，还要买一套高素质的生活舒适链，从运动需求到环境需求、安全服务需求，到小区人文环境等，都要满足消费者。仁恒置地能够做到这一点。”
钟声坚是本地10大富豪之一，截至去年10月，因公司股价下滑，其身家从36亿美元缩水到18亿。
他昨日指出，短期内中国房地产市场还将出现调整，但长期前景依然十分看好。他说，根据中国城市化进程的需求，未来40年内，每年将有2000万人口进城，因而对增加房地产的硬性需求在全世界“独一无二”。对仁恒置地来说，更大的市场来自城市人口对改善住房的需求很大，即二次换房及以小换大的潜在需求。
“目前，中国的房地产市场正在从被打压开始转向得到扶持，”钟声坚说。
不过，尽管前景看好，他还是表示，公司在经营操作上还是要非常小心谨慎。“市场多变，总是英雄少，烈士多。”他说，“我们无法左右大市场，但一定要能把控企业自身的命运。”
他说，公司接下来要尽量采取稳健的财务政策和谨慎的投资策略，建立良好的企业制度和文化，加强员工责任感，减少失误率，增强产品核心竞争力，“像学生做好每门功课一样”，把每个环节都做得精益求精，为产品创造更多的附加值。
“我们经历过很多的艰难困境，相信只要用心做好自己的业务，我们对未来经济前景不担心，并有信心继续增长。”
仁恒置地可不可能在这轮中国房地产业重新洗牌中下手进行资本扩张？
钟声坚回应说：“我们有想法，也有计划，但这要根据我们自身的情况来定。”
Friday, February 27, 2009
银行股
随着大华银行发布较预期差的业绩，本地股市昨日在银行股的领跌下收低1.4％，再度跌穿1600点支持水平。它本月共跌8.7％。
华侨银行投资研究表示，以技术分析来看，海峡时报指数中期依然呈现跌势。短期阻力水平为1634点，较强的阻力水平则为1675点。
海指昨日先扬后抑，开市时达到1627.02日内最高点（起9.58点），午盘却在套利下挫跌至1583.90日内最低点（跌33.54点），闭市报1594.87点，收低22.57点。
银行股全面走低。大华银行挫跌37分至9.99元，创下2003年4月28日以来最低水平。华侨银行下滑14分至4.48元，星展集团收低20分至7.84元。
大华银行第四季净利下滑34％至3亿3200万元，主要因为更高的坏账减值和资本市场较低的费用。派发的股息也被削减11.1％至40分。市场人士担心它可能会发售附加股。维持对该股的“中性”评级的摩根大通表示，这将使该股继续面对压力。
华侨银行投资研究表示，以技术分析来看，海峡时报指数中期依然呈现跌势。短期阻力水平为1634点，较强的阻力水平则为1675点。
海指昨日先扬后抑，开市时达到1627.02日内最高点（起9.58点），午盘却在套利下挫跌至1583.90日内最低点（跌33.54点），闭市报1594.87点，收低22.57点。
银行股全面走低。大华银行挫跌37分至9.99元，创下2003年4月28日以来最低水平。华侨银行下滑14分至4.48元，星展集团收低20分至7.84元。
大华银行第四季净利下滑34％至3亿3200万元，主要因为更高的坏账减值和资本市场较低的费用。派发的股息也被削减11.1％至40分。市场人士担心它可能会发售附加股。维持对该股的“中性”评级的摩根大通表示，这将使该股继续面对压力。
Thursday, February 26, 2009
业绩
仁恒置地(Yanlord Land)去年业务稳定，全年净利与前年基本持平，报2亿2580万元。
截止去年底，集团全年营业收入同比减少18%，报10亿零720万元。毛利额5亿5950万元，毛利额55.5%，比上年增长10.4个百分点。每股盈利12.35分，每股净有形资产值1.02元。
公司手持净现金3亿7570万元，且拥有2亿3800万元售房预付款。公司一次过每股派发免税股息1.23分。
来宝集团(Noble Group)去年全年净利猛涨124%至5亿7728万元(美元，下同)。
集团营收增长54%至360亿9016万元，税前盈利大涨123%至6亿7598万元。每股盈利从8.3分猛增至17.46分，净资产值57分，派发4.4分终期免税股息。
集团截至去年底的现金余额为13亿元，加上包括应收款项和库存在内的近似于现金资产(near-cash items)则总值40亿元。
鉴于去年产品需求强劲及商品平均卖价的上涨，集团的农业以及能源业务取得显著的增长。尽管目前市场情绪低迷及商品价格的回落，由于集团采取的是分散业务的运作策略，因此仍有能力占有市场份额并继续扩展业务。
在当前恶劣经济环境下，来宝依然能取得上述业绩，集团主席艾尔敦(David Eldon)表示满意，但他强调市场上的极大波动性是公司的一大挑战。展望2009年，他表示将会是公司开创以来最具挑战性的一年。
丰益国际：有10亿美元资金可用于并购
丰益国际（Wilmar International）表示今年的盈利表现可能不会比去年来得好，而集团有意收购资产，并有约10亿美元的资金能够用在并购上。
鉴于更高的棕油价格和加工利润，集团去年第四季的净利上扬60％至3亿7360万元（美元，下同）。全年净利更猛增164％至15亿3099万元。
全年营收增长77％至291亿4519万元，但第四季营收下滑10％至58亿2614万元。
丰益国际主席兼总裁郭孔丰表示：“我们今年会继续成长，但以盈利来看，可能不会比去年来得好，不过目前看起来还可以。”
他指出，集团在今年首两个月的销售量，较去年同期来得强劲。
集团去年全年的每股盈利为23.98分，净有形资产值150.44分，建议派发4.5分年终股息。
截止去年底，集团全年营业收入同比减少18%，报10亿零720万元。毛利额5亿5950万元，毛利额55.5%，比上年增长10.4个百分点。每股盈利12.35分，每股净有形资产值1.02元。
公司手持净现金3亿7570万元，且拥有2亿3800万元售房预付款。公司一次过每股派发免税股息1.23分。
来宝集团(Noble Group)去年全年净利猛涨124%至5亿7728万元(美元，下同)。
集团营收增长54%至360亿9016万元，税前盈利大涨123%至6亿7598万元。每股盈利从8.3分猛增至17.46分，净资产值57分，派发4.4分终期免税股息。
集团截至去年底的现金余额为13亿元，加上包括应收款项和库存在内的近似于现金资产(near-cash items)则总值40亿元。
鉴于去年产品需求强劲及商品平均卖价的上涨，集团的农业以及能源业务取得显著的增长。尽管目前市场情绪低迷及商品价格的回落，由于集团采取的是分散业务的运作策略，因此仍有能力占有市场份额并继续扩展业务。
在当前恶劣经济环境下，来宝依然能取得上述业绩，集团主席艾尔敦(David Eldon)表示满意，但他强调市场上的极大波动性是公司的一大挑战。展望2009年，他表示将会是公司开创以来最具挑战性的一年。
丰益国际：有10亿美元资金可用于并购
丰益国际（Wilmar International）表示今年的盈利表现可能不会比去年来得好，而集团有意收购资产，并有约10亿美元的资金能够用在并购上。
鉴于更高的棕油价格和加工利润，集团去年第四季的净利上扬60％至3亿7360万元（美元，下同）。全年净利更猛增164％至15亿3099万元。
全年营收增长77％至291亿4519万元，但第四季营收下滑10％至58亿2614万元。
丰益国际主席兼总裁郭孔丰表示：“我们今年会继续成长，但以盈利来看，可能不会比去年来得好，不过目前看起来还可以。”
他指出，集团在今年首两个月的销售量，较去年同期来得强劲。
集团去年全年的每股盈利为23.98分，净有形资产值150.44分，建议派发4.5分年终股息。
Wednesday, February 25, 2009
中国航油年净利增14％
（2009-02-26）
中国航油(China Aviation Oil)的上海联营公司去年第四季大幅亏损，影响了集团整体表现，但公司全年业务依然稳健增长。
该公司由于毛利增长、经营费用减少和税款注销，截至去年底，公司全年净利达到3830万美元（5825万新元），账面上比前年减少77.2％。由于上年盈利中包括了一项因出售CLH公司股权带来的1亿3400万美元特殊收益，扣除这个因素，公司去年的净利实际上增长了14.4％。
公司营业收入去年达到53亿6505万美元，同比增长81.4％。每股盈利5.3美分，每股净有形资产值38.14美分。公司一次过每股派发免税股息新币2分。
由于去年奥运期间航油需求量上升，当地航油生产和供应量相对下降，致使公司去年为中国采购和供应的航油量创下它在本地上市以来的最高纪录，达520万吨，比上年增长24％。与此同时，航油套保及航运优化也为公司带来收益，全年毛利额达1890万美元，增长48.8％。
另一方面，去年9月以来油价大幅下跌，导致联营公司上海浦东国际机场航空油料公司（简称“浦东航油”）销售成本高于销售收入，造成第四季中国航油按持股比例确认的投资净亏损1020万美元，致使它的全年收益相应下降59％，因此导致集团当季出现350万美元净亏损。
公司总裁孟繁秋指出，尽管2009年是非常困难的一年，全球金融危机将对中国经济带来很大冲击，但中国经济发展的基本面并没有改变，航空油料的需求增速可能放缓，但绝对量不会减少，因而公司的航油采购业务将表现相对稳定。
他说，去年第四季浦东航油因油价大幅下降而出现亏损，是一个“非常特殊的情况”，而它全年创造的净利仍然占到集团的27％，相信它今年的效益“不会低于去年”。
孟繁秋说：“我们会继续扩大航油供应和油品贸易业务。刚刚完成的中国航空油料京津管道运输公司49％股权的收购业务，也将为公司提供积极稳定的收益来源。同时，我们也在积极寻找新的油品相关资产的协同性投资项目。”
公司核心业务
基础依然坚实稳固
公司董事长王家园博士说：“尽管当前全球经济下滑，中国航油核心业务的基础依然坚实稳固。加上公司有充足的现金筹备、没有计息负债，因而有足够的财务能力抵御全球经济的不确定因素。”
中国航油(China Aviation Oil)的上海联营公司去年第四季大幅亏损，影响了集团整体表现，但公司全年业务依然稳健增长。
该公司由于毛利增长、经营费用减少和税款注销，截至去年底，公司全年净利达到3830万美元（5825万新元），账面上比前年减少77.2％。由于上年盈利中包括了一项因出售CLH公司股权带来的1亿3400万美元特殊收益，扣除这个因素，公司去年的净利实际上增长了14.4％。
公司营业收入去年达到53亿6505万美元，同比增长81.4％。每股盈利5.3美分，每股净有形资产值38.14美分。公司一次过每股派发免税股息新币2分。
由于去年奥运期间航油需求量上升，当地航油生产和供应量相对下降，致使公司去年为中国采购和供应的航油量创下它在本地上市以来的最高纪录，达520万吨，比上年增长24％。与此同时，航油套保及航运优化也为公司带来收益，全年毛利额达1890万美元，增长48.8％。
另一方面，去年9月以来油价大幅下跌，导致联营公司上海浦东国际机场航空油料公司（简称“浦东航油”）销售成本高于销售收入，造成第四季中国航油按持股比例确认的投资净亏损1020万美元，致使它的全年收益相应下降59％，因此导致集团当季出现350万美元净亏损。
公司总裁孟繁秋指出，尽管2009年是非常困难的一年，全球金融危机将对中国经济带来很大冲击，但中国经济发展的基本面并没有改变，航空油料的需求增速可能放缓，但绝对量不会减少，因而公司的航油采购业务将表现相对稳定。
他说，去年第四季浦东航油因油价大幅下降而出现亏损，是一个“非常特殊的情况”，而它全年创造的净利仍然占到集团的27％，相信它今年的效益“不会低于去年”。
孟繁秋说：“我们会继续扩大航油供应和油品贸易业务。刚刚完成的中国航空油料京津管道运输公司49％股权的收购业务，也将为公司提供积极稳定的收益来源。同时，我们也在积极寻找新的油品相关资产的协同性投资项目。”
公司核心业务
基础依然坚实稳固
公司董事长王家园博士说：“尽管当前全球经济下滑，中国航油核心业务的基础依然坚实稳固。加上公司有充足的现金筹备、没有计息负债，因而有足够的财务能力抵御全球经济的不确定因素。”
龙筹股业绩
（2009-02-26）
大众食品（People's Food）全年净利上涨43％至7亿零267万元（人民币，下同）。
营收上涨22％至108亿1029万元，税前盈利增加35％至8亿4824万元。每股盈利62分，净资产值4.37元，派发每股10.5分免税终期股息。
临沂震元纸业（China Paper）全年净利增加45％至1亿4383万元（人民币，下同）。
集团营收增加20％至9亿1057万元，税前盈利增加45％至1亿7320万元。每股盈利35分，净资产值196分。
中国尚舜化工(China Sunsine Chemical)全年净利增加40％至1亿零670万元（人民币，下同）。
集团营收增29％至7亿9790万元，税前盈利上扬70％至1亿2810万。每股盈利21.77分，净资产值111.57分。
大众食品（People's Food）全年净利上涨43％至7亿零267万元（人民币，下同）。
营收上涨22％至108亿1029万元，税前盈利增加35％至8亿4824万元。每股盈利62分，净资产值4.37元，派发每股10.5分免税终期股息。
临沂震元纸业（China Paper）全年净利增加45％至1亿4383万元（人民币，下同）。
集团营收增加20％至9亿1057万元，税前盈利增加45％至1亿7320万元。每股盈利35分，净资产值196分。
中国尚舜化工(China Sunsine Chemical)全年净利增加40％至1亿零670万元（人民币，下同）。
集团营收增29％至7亿9790万元，税前盈利上扬70％至1亿2810万。每股盈利21.77分，净资产值111.57分。
Tuesday, February 24, 2009
中远投资年净利 六年来首次下滑
（2009-02-24）
由于更多的船主延迟付款，中远投资(Cosco)去年全年净利下滑10％至3亿零259万元，这是集团在六年内首次出现净利下滑。集团去年首三季的净利为3亿2647万元。
中远投资的全年表现低于分析师之前的预测。联昌国际（CIMB）上个月的一份报告预计，中远投资去年全年净利会下滑8％至3亿1000万元，第四季则预计亏损1600万元。中远投资昨天没有另外公布第四季的业绩。
鉴于船运业面临不断恶化的市场环境，以及几名船主延迟付款的要求，中远投资为贸易和其他应收款项拨出了6130万元的减值准备金(impairment provision)。
集团去年年底发出盈利警讯时，曾表示集团属下的造船子公司收到一些船主延迟付款的请求，因此需要为可疑债务拨出准备金。
在修船、造船和海事工程业务的扩展，以及干散船运的表现带动下，集团全年营收上涨54％，报34亿7601万元。其中修船、造船和海事工程业务营收增长57％至32亿元，干散船运营收增长24％至2亿5740万元。税前盈利减少9％至4亿5139万元。
集团的营运成本大增72％至28亿4588万元，原因主要是：从合约签署时到订购造船所需的钢铁期间，钢铁价格出现了显著的增长；辅助外包和承包的成本有所增加；船主在船只移交前采取了更严格的检查步骤；集团原先计划为造船业务收购的一些房地产，因为一些居民不愿腾出这些地产，使得集团承担多余的营运和发展成本。
集团昨天宣布派发每股4分的免税终期股息及3分的免税特殊股息，与去年相同。按照昨天78分的闭市价算，股息收益率(dividend yield)为9％。
展望未来，中远投资在文告中表示，预计今年的市场环境将充满挑战，前景不稳定，很可能在开始复苏前进一步恶化，这预料将导致新造船和岸外海事工程合约的减少。
国际运费指标波罗的海指数(Baltic Dry Index)从去年5月的顶峰滑落了82％，这导致一些船运公司倒闭，造船合约被取消或延迟。中远投资于去年下半年和今年1月已几次宣布合约被取消以及延迟移交时期。目前中远投资拥有73亿美元订单，交货期直到2012年。
集团副董事长兼总裁姜立军说：“我们在过去几年里建立了健全的商业基础，相信集团处于一个很好的位置，能够渡过这场经济衰退。我们将注重利用科技以及土地和人力相对成本优势，改善营运效率。我们也将密切关注正在进行的资本投资项目，继续寻求增强我们业务的机会。”
中远投资昨天下滑0.5分或0.6％至78分，该股今年来已下滑近18％。
由于更多的船主延迟付款，中远投资(Cosco)去年全年净利下滑10％至3亿零259万元，这是集团在六年内首次出现净利下滑。集团去年首三季的净利为3亿2647万元。
中远投资的全年表现低于分析师之前的预测。联昌国际（CIMB）上个月的一份报告预计，中远投资去年全年净利会下滑8％至3亿1000万元，第四季则预计亏损1600万元。中远投资昨天没有另外公布第四季的业绩。
鉴于船运业面临不断恶化的市场环境，以及几名船主延迟付款的要求，中远投资为贸易和其他应收款项拨出了6130万元的减值准备金(impairment provision)。
集团去年年底发出盈利警讯时，曾表示集团属下的造船子公司收到一些船主延迟付款的请求，因此需要为可疑债务拨出准备金。
在修船、造船和海事工程业务的扩展，以及干散船运的表现带动下，集团全年营收上涨54％，报34亿7601万元。其中修船、造船和海事工程业务营收增长57％至32亿元，干散船运营收增长24％至2亿5740万元。税前盈利减少9％至4亿5139万元。
集团的营运成本大增72％至28亿4588万元，原因主要是：从合约签署时到订购造船所需的钢铁期间，钢铁价格出现了显著的增长；辅助外包和承包的成本有所增加；船主在船只移交前采取了更严格的检查步骤；集团原先计划为造船业务收购的一些房地产，因为一些居民不愿腾出这些地产，使得集团承担多余的营运和发展成本。
集团昨天宣布派发每股4分的免税终期股息及3分的免税特殊股息，与去年相同。按照昨天78分的闭市价算，股息收益率(dividend yield)为9％。
展望未来，中远投资在文告中表示，预计今年的市场环境将充满挑战，前景不稳定，很可能在开始复苏前进一步恶化，这预料将导致新造船和岸外海事工程合约的减少。
国际运费指标波罗的海指数(Baltic Dry Index)从去年5月的顶峰滑落了82％，这导致一些船运公司倒闭，造船合约被取消或延迟。中远投资于去年下半年和今年1月已几次宣布合约被取消以及延迟移交时期。目前中远投资拥有73亿美元订单，交货期直到2012年。
集团副董事长兼总裁姜立军说：“我们在过去几年里建立了健全的商业基础，相信集团处于一个很好的位置，能够渡过这场经济衰退。我们将注重利用科技以及土地和人力相对成本优势，改善营运效率。我们也将密切关注正在进行的资本投资项目，继续寻求增强我们业务的机会。”
中远投资昨天下滑0.5分或0.6％至78分，该股今年来已下滑近18％。
Friday, February 20, 2009
Results (SGX & Venture)
Venture Corporation Limited registered revenue of S$3,784.1 million for the financial year 2008, a slight
2.3% decline against the preceding year. In US dollar terms, the full year revenue would have grown by
4.6%. Full year net profit for the year ended 31 December 2008 declined 44.6%, largely due to nonoperational
charges of S$114.5 million on derivative financial instrument and S$6.3 million impairment of
an associate.
• Singapore Exchange Limited (SGX), in consultation with the Monetary Authority of Singapore (MAS),
introduces further measures to accelerate and facilitate listed issuers’ fund raising efforts. The following
new measures will take effect on 20 February 2009:- A) Allow up to 100% Renounceable Pro-Rata Share
Issuance B) Increase Discount Limit for Placement Exercise, C) Scrip Dividend Schemes, D) Allow
Placements to Certain Substantial Shareholders without Specific Shareholders’ Approval, E) Allow
Underwriters to include Non-Major Shareholders of the Issuer as Sub-Underwriters, F) Introduction of
“When-Issued” Trading for Rights Issue.
• China Merchants Holdings Ltd announced
2.3% decline against the preceding year. In US dollar terms, the full year revenue would have grown by
4.6%. Full year net profit for the year ended 31 December 2008 declined 44.6%, largely due to nonoperational
charges of S$114.5 million on derivative financial instrument and S$6.3 million impairment of
an associate.
• Singapore Exchange Limited (SGX), in consultation with the Monetary Authority of Singapore (MAS),
introduces further measures to accelerate and facilitate listed issuers’ fund raising efforts. The following
new measures will take effect on 20 February 2009:- A) Allow up to 100% Renounceable Pro-Rata Share
Issuance B) Increase Discount Limit for Placement Exercise, C) Scrip Dividend Schemes, D) Allow
Placements to Certain Substantial Shareholders without Specific Shareholders’ Approval, E) Allow
Underwriters to include Non-Major Shareholders of the Issuer as Sub-Underwriters, F) Introduction of
“When-Issued” Trading for Rights Issue.
• China Merchants Holdings Ltd announced
Wednesday, February 18, 2009
Reports
Hyflux Ltd posted a record revenue of S$554.2 million for FY2008 representing an increase of 187% from
FY07. Profit after tax and minority interest amounted to S$59 million compared to S$33 million in December
2007. The Group’s cash position stood at S$90.7 million as at December 31, 2008. Net gearing increased
marginally to 0.54 times compared to 0.32 times in FY2007. The net EPC order book increased by 34% to
S$1.15 billion as at December 31, 2008, from S$863 million as at December 31, 2007.
Tat Hong Holdings Ltd reported a 14% increase in revenue to S$521.1 million for the nine months ended
December 31, 2008 (“9MFY2009”). Net profit after tax and Minority Interest decreased 12% from S$61.4
million in the previous corresponding period (“9MFY2008”) to S$54.3 million in 9MFY2009.
Oversea-Chinese Banking Corporation Limited reported a 16% decline in net profit to S$1,749 million for
the financial year ended 31 December 2008 (“FY08”). Core net profit, which excludes divestment gains and
tax refunds from both periods, fell by 21% to S$1,486 million. The overall contribution from insurance
subsidiary Great Eastern Holdings (“GEH”) to the Group’s core net profit fell from S$449 million to S$160
million. Excluding GEH, the Group’s core earnings declined by 7%. A final tax-exempt dividend of 14 cents per
share has been proposed for the financial year ended 31 December 2008, bringing the full year
FY07. Profit after tax and minority interest amounted to S$59 million compared to S$33 million in December
2007. The Group’s cash position stood at S$90.7 million as at December 31, 2008. Net gearing increased
marginally to 0.54 times compared to 0.32 times in FY2007. The net EPC order book increased by 34% to
S$1.15 billion as at December 31, 2008, from S$863 million as at December 31, 2007.
Tat Hong Holdings Ltd reported a 14% increase in revenue to S$521.1 million for the nine months ended
December 31, 2008 (“9MFY2009”). Net profit after tax and Minority Interest decreased 12% from S$61.4
million in the previous corresponding period (“9MFY2008”) to S$54.3 million in 9MFY2009.
Oversea-Chinese Banking Corporation Limited reported a 16% decline in net profit to S$1,749 million for
the financial year ended 31 December 2008 (“FY08”). Core net profit, which excludes divestment gains and
tax refunds from both periods, fell by 21% to S$1,486 million. The overall contribution from insurance
subsidiary Great Eastern Holdings (“GEH”) to the Group’s core net profit fell from S$449 million to S$160
million. Excluding GEH, the Group’s core earnings declined by 7%. A final tax-exempt dividend of 14 cents per
share has been proposed for the financial year ended 31 December 2008, bringing the full year
业绩
（2009-02-18）
中国鸿星体育（China Hongxing Sports）全年净利上扬8％至4亿4852万元（人民币，下同）。
集团营收增加41％至28亿8919万元，税前盈利上扬15％至5亿1541万元。每股盈利为16.65分，净有形资产值152.49分。
Enporis Greenz（前身为适新企业）截至去年12月底的全年净利为1亿2060万元，税前盈利为1亿2020万元。每股盈利为32.14分，净资产值为0.03分。
铭兴科技（MAP Technology）自持续营运业务取得的全年净利下滑12％至475万元（美元，下同）。
集团营收增加38％至5388万元，税前盈利减少7％至650万元。每股盈利为1.43分，净有形资产值18.64分，建议派发1.77分年终股息。
速美(Soilbuild)集团去年全年的净利猛升44％，由5238万元增加至7517万元。如果不包括房地产重新估值的收益，速美集团去年的净利将上升222％至5420万元。
集团营收也上升126％至2亿3801万元，税前盈利上升45％至9308万元。每股盈利33.76分，每股净资产值90.51分。速美集团将派发每股2分的年终股息和每股2分的特别股息
中国鸿星体育（China Hongxing Sports）全年净利上扬8％至4亿4852万元（人民币，下同）。
集团营收增加41％至28亿8919万元，税前盈利上扬15％至5亿1541万元。每股盈利为16.65分，净有形资产值152.49分。
Enporis Greenz（前身为适新企业）截至去年12月底的全年净利为1亿2060万元，税前盈利为1亿2020万元。每股盈利为32.14分，净资产值为0.03分。
铭兴科技（MAP Technology）自持续营运业务取得的全年净利下滑12％至475万元（美元，下同）。
集团营收增加38％至5388万元，税前盈利减少7％至650万元。每股盈利为1.43分，净有形资产值18.64分，建议派发1.77分年终股息。
速美(Soilbuild)集团去年全年的净利猛升44％，由5238万元增加至7517万元。如果不包括房地产重新估值的收益，速美集团去年的净利将上升222％至5420万元。
集团营收也上升126％至2亿3801万元，税前盈利上升45％至9308万元。每股盈利33.76分，每股净资产值90.51分。速美集团将派发每股2分的年终股息和每股2分的特别股息
新科工程年净利 略跌6％至4.7亿
（2009-02-18）
新科工程（ST Engineering）去年全年净利略跌6％至4亿7364万元。
发4分终期股息加8.8分特别股息
集团营收增加6％至53亿4452万元，税前盈利下滑15％至5亿4070万元。每股盈利15.74分，净资产值52.7分，派发4分终期股息和8.8分特别股息。
集团截至去年底的总订单额为106亿元，其中总值36亿3000万元的订单预计将在今年交货。
集团旗下的业务只有陆路系统（Land Systems）取得全年净利增长，新科宇航（ST Aerospace）、新科电子（ST Electronics）和新科海事（ST Marine）的全年净利都出现下滑。
新科宇航去年全年净利减少17％至2亿2569万元。营收增加6％至19亿4095万元，税前盈利下跌20％至2亿7212万元。
新科电子去年全年净利下跌23％至6811万元。营收增加12％至11亿5770万元，税前盈利下滑19％至9394万元。
新科陆路系统去年全年净利增长13％至7995万元。营收增加8％至12亿8088万元，税前盈利上涨6％至8473万元。新科海事去年全年净利微跌1％至7450万元。营收减少5％至8亿2175万元，税前盈利下滑22％至7520万元。
新科工程（ST Engineering）去年全年净利略跌6％至4亿7364万元。
发4分终期股息加8.8分特别股息
集团营收增加6％至53亿4452万元，税前盈利下滑15％至5亿4070万元。每股盈利15.74分，净资产值52.7分，派发4分终期股息和8.8分特别股息。
集团截至去年底的总订单额为106亿元，其中总值36亿3000万元的订单预计将在今年交货。
集团旗下的业务只有陆路系统（Land Systems）取得全年净利增长，新科宇航（ST Aerospace）、新科电子（ST Electronics）和新科海事（ST Marine）的全年净利都出现下滑。
新科宇航去年全年净利减少17％至2亿2569万元。营收增加6％至19亿4095万元，税前盈利下跌20％至2亿7212万元。
新科电子去年全年净利下跌23％至6811万元。营收增加12％至11亿5770万元，税前盈利下滑19％至9394万元。
新科陆路系统去年全年净利增长13％至7995万元。营收增加8％至12亿8088万元，税前盈利上涨6％至8473万元。新科海事去年全年净利微跌1％至7450万元。营收减少5％至8亿2175万元，税前盈利下滑22％至7520万元。
大东方控股全年净利减半 但市场占有率大增
（2009-02-18）
大东方控股(Great Eastern Holdings)2008全年净利较2007年锐减一半，报2亿7240万元。不过，集团全年的人寿保险销售表现依然领先本地市场，新保单的销售增加了33％，而市场占有率也从前年的22.5％，提高至29％。
集团指出，去年的表现主要受金融海啸冲击，尤其基金的投资表现受直接影响，相比之下，2007年的5亿4690万元净利则创纪录。
去年第四季，集团的净利年比下跌了47％，报7650万元。
2008财年，集团来自保险业务的盈利达3亿1700万元，较前年低了41％。其中，不分红寿险基金(non-participating fund)业务的盈利下滑29％；参红基金（participating fund)业务因调至市价亏损、投资盈利下滑以及为马来西亚基金的减值作出拨款，导致盈利锐减57％；投资联结保险基金（ILF)业务的盈利则微升7％；普通保险业务的盈利则因投资盈利下滑和为资产减值作出拨款而下滑41％。
投资方面，集团去年的投资收入盈利是4090万元，比前年少了63％，主要因为较大的调至市价的外汇亏损和资产减值。
集团2008财年每股盈利58分，净资产值6.36元。
集团指出，在新加坡，集团的新加权保费(weighted premium)业务在去年增加了33％，远超过市场的3％增长，而银行保险(bancassurance)方面的业务也取得46％的市场占有率，让集团再次在双方面引领市场。在马来西亚，集团也同样是领头羊，市场占有率为22％。
展望今年，集团表示，整体表现料将继续受本地、区域和环球经济情况影响，而股市和债券市场剧烈波动将打击集团保险业务的收入，但集团的资本和支付能力依然强稳。
董事会建议派发每股16分的年终股息。加上去年9月4日派发的每股10分的免税中期股息，集团全年所派发股息为每股26分。
大东方控股(Great Eastern Holdings)2008全年净利较2007年锐减一半，报2亿7240万元。不过，集团全年的人寿保险销售表现依然领先本地市场，新保单的销售增加了33％，而市场占有率也从前年的22.5％，提高至29％。
集团指出，去年的表现主要受金融海啸冲击，尤其基金的投资表现受直接影响，相比之下，2007年的5亿4690万元净利则创纪录。
去年第四季，集团的净利年比下跌了47％，报7650万元。
2008财年，集团来自保险业务的盈利达3亿1700万元，较前年低了41％。其中，不分红寿险基金(non-participating fund)业务的盈利下滑29％；参红基金（participating fund)业务因调至市价亏损、投资盈利下滑以及为马来西亚基金的减值作出拨款，导致盈利锐减57％；投资联结保险基金（ILF)业务的盈利则微升7％；普通保险业务的盈利则因投资盈利下滑和为资产减值作出拨款而下滑41％。
投资方面，集团去年的投资收入盈利是4090万元，比前年少了63％，主要因为较大的调至市价的外汇亏损和资产减值。
集团2008财年每股盈利58分，净资产值6.36元。
集团指出，在新加坡，集团的新加权保费(weighted premium)业务在去年增加了33％，远超过市场的3％增长，而银行保险(bancassurance)方面的业务也取得46％的市场占有率，让集团再次在双方面引领市场。在马来西亚，集团也同样是领头羊，市场占有率为22％。
展望今年，集团表示，整体表现料将继续受本地、区域和环球经济情况影响，而股市和债券市场剧烈波动将打击集团保险业务的收入，但集团的资本和支付能力依然强稳。
董事会建议派发每股16分的年终股息。加上去年9月4日派发的每股10分的免税中期股息，集团全年所派发股息为每股26分。
Tuesday, February 17, 2009
业绩
（2009-02-17）
泛联集团（Pan-United Corporation）截至去年底的全年净利上升51％至5013万元。
集团营收上扬27％至5亿5305万元，税前盈利增加36％至6258万元。每股盈利9.07分，净资产值46.6分，派发1分免税终期股息。
胡金标控股（OKP Holdings）去年全年净利下滑13％至946万元。
集团营收减少18％至1亿零183万元，税前盈利下滑11％至1223万元。但毛利率自去年的17.5％提升至20.9％。
每股盈利为6.31分，净资产值25.64分，派发每股2分免税股息，股息支付率为31.7％。至今，集团总建筑订单为3亿零250万元，工程直至2011财年。
集团表示，本地建筑业接下来12个月的前景仍是正面的。另外，集团将在石油与天然气行业寻求更多的合约机会。
泛联集团（Pan-United Corporation）截至去年底的全年净利上升51％至5013万元。
集团营收上扬27％至5亿5305万元，税前盈利增加36％至6258万元。每股盈利9.07分，净资产值46.6分，派发1分免税终期股息。
胡金标控股（OKP Holdings）去年全年净利下滑13％至946万元。
集团营收减少18％至1亿零183万元，税前盈利下滑11％至1223万元。但毛利率自去年的17.5％提升至20.9％。
每股盈利为6.31分，净资产值25.64分，派发每股2分免税股息，股息支付率为31.7％。至今，集团总建筑订单为3亿零250万元，工程直至2011财年。
集团表示，本地建筑业接下来12个月的前景仍是正面的。另外，集团将在石油与天然气行业寻求更多的合约机会。
Monday, February 16, 2009
虽然新电信业务恐受联号拖累 三电信公司收益料稳健
（2009-02-16）
● 陈士铭
本地三家电信公司陆续发布了业绩，各家证券研究机构认为它们接下来将继续取得稳健的收益。但新电信（SingTel）的业务恐会受到联号公司表现欠佳的拖累。
除了第一通（M1）早在上个月中发布了去年业绩外，其他两家电信公司上周陆续宣布其业绩。与第一通的第4季度净利年比下滑3％一样，新电信的09财年第3季净利以及星和（StarHub）的第4季净利也都年比滑落11％。
华侨银行投资研究认为，第一通在目前的经济低潮中仍然预测09财年的业务将会稳定，其扣税前盈利率保持在43％和44％之间，并维持80％的派息比例，加上它上个月公布的季度业绩表现略微胜于预测，华侨银行因此给予它“买入”评级，把它的合理价值定在2.12元。
星和在付费电视、宽带以及其他手机服务捆绑（bundling）方面的能力相信对消费者来说具有一定吸引力。由于它拥有良好的营运现金流量，它今年料能继续派发不错的股息，华侨银行因此给予它“买入”评级，并把合理价值定在2.81元。
至于新电信，华侨银行投资研究则持较谨慎的态度。尽管也给予它“买入”评级，并把它的合理价值定为3.09元。华侨银行指出全球经济的放缓，恐怕会减少它的联号公司所作出的收益贡献，同时也会略微影响了它的核心业务。
星展集团研究在新电信发布季度业绩后更是给予它“充分反映实值”（fully valued）的评级，把它的一年目标价定在2.52元。星展集团认为，区域联号公司对它作出的税前盈利贡献低于预期，尤其是印尼流动电信公司（Telkomsel）在当地市场激烈竞争和印尼盾偏软的双重打击下，对新电信的税后收益贡献年比下挫了51％，预料这家联号公司的业务到2010财年都无法恢复正面增长。
星和净利因订户争取成本（subscriber acquisition cost）下跌而略微高于星展集团的预期。
基于我国政府近期推出的雇用补贴（Jobs Credit）和公司税率降低，星展集团把对它作出的09财年和2010财年盈利估计提高5％，而且以它的盈利稳定和股息率高达8.9％为由，给予它买入评级，年目标价从2.08元提高到2.20元。
至于第一通，星展集团的研究报告认为它的第4季净利超出预测，主要是花红降低造成员工成本减少。预料随着电信营运商今年都进入成本控制状态，预料本地市场的竞争情况将有所改善。星展集团维持给予它的“买入”评级，把它的合理价值定在1.57元，相等于10倍的09财年预测本益比。
花旗集团证券研究认为，撇开印尼流动电信的疲软收益贡献不谈，新电信和澳大利亚子公司澳都斯（Optus）的营运表现其实都很强劲，双方都预测09财年会保持单位数的营收增长。以本地的手机市场来说，新电信继续增加它的占有率，截至去年12月已经达到46.4％。花旗集团给予它“持有”评级，并把它的目标价定在2.70元。
星和方面，它的净利因较高的盈利率而胜于花旗集团证券研究的预期。也许是为了保存现金储备来迎合放慢下来的宏观经济，它对今年作出较为保守的业绩预测。花旗集团基于它能维持高达9％的股息率和有限的下跌风险，也给予它买入评级，但却把它的目标价从2.20元降低到2.02元。
● 陈士铭
本地三家电信公司陆续发布了业绩，各家证券研究机构认为它们接下来将继续取得稳健的收益。但新电信（SingTel）的业务恐会受到联号公司表现欠佳的拖累。
除了第一通（M1）早在上个月中发布了去年业绩外，其他两家电信公司上周陆续宣布其业绩。与第一通的第4季度净利年比下滑3％一样，新电信的09财年第3季净利以及星和（StarHub）的第4季净利也都年比滑落11％。
华侨银行投资研究认为，第一通在目前的经济低潮中仍然预测09财年的业务将会稳定，其扣税前盈利率保持在43％和44％之间，并维持80％的派息比例，加上它上个月公布的季度业绩表现略微胜于预测，华侨银行因此给予它“买入”评级，把它的合理价值定在2.12元。
星和在付费电视、宽带以及其他手机服务捆绑（bundling）方面的能力相信对消费者来说具有一定吸引力。由于它拥有良好的营运现金流量，它今年料能继续派发不错的股息，华侨银行因此给予它“买入”评级，并把合理价值定在2.81元。
至于新电信，华侨银行投资研究则持较谨慎的态度。尽管也给予它“买入”评级，并把它的合理价值定为3.09元。华侨银行指出全球经济的放缓，恐怕会减少它的联号公司所作出的收益贡献，同时也会略微影响了它的核心业务。
星展集团研究在新电信发布季度业绩后更是给予它“充分反映实值”（fully valued）的评级，把它的一年目标价定在2.52元。星展集团认为，区域联号公司对它作出的税前盈利贡献低于预期，尤其是印尼流动电信公司（Telkomsel）在当地市场激烈竞争和印尼盾偏软的双重打击下，对新电信的税后收益贡献年比下挫了51％，预料这家联号公司的业务到2010财年都无法恢复正面增长。
星和净利因订户争取成本（subscriber acquisition cost）下跌而略微高于星展集团的预期。
基于我国政府近期推出的雇用补贴（Jobs Credit）和公司税率降低，星展集团把对它作出的09财年和2010财年盈利估计提高5％，而且以它的盈利稳定和股息率高达8.9％为由，给予它买入评级，年目标价从2.08元提高到2.20元。
至于第一通，星展集团的研究报告认为它的第4季净利超出预测，主要是花红降低造成员工成本减少。预料随着电信营运商今年都进入成本控制状态，预料本地市场的竞争情况将有所改善。星展集团维持给予它的“买入”评级，把它的合理价值定在1.57元，相等于10倍的09财年预测本益比。
花旗集团证券研究认为，撇开印尼流动电信的疲软收益贡献不谈，新电信和澳大利亚子公司澳都斯（Optus）的营运表现其实都很强劲，双方都预测09财年会保持单位数的营收增长。以本地的手机市场来说，新电信继续增加它的占有率，截至去年12月已经达到46.4％。花旗集团给予它“持有”评级，并把它的目标价定在2.70元。
星和方面，它的净利因较高的盈利率而胜于花旗集团证券研究的预期。也许是为了保存现金储备来迎合放慢下来的宏观经济，它对今年作出较为保守的业绩预测。花旗集团基于它能维持高达9％的股息率和有限的下跌风险，也给予它买入评级，但却把它的目标价从2.20元降低到2.02元。
业绩
（2009-02-16）
丰隆金融（Hong Leong Finance）全年净利下滑42％至7802万元。
集团的净利息收入年比增长8％至2亿零561万元。收费与佣金收入下滑21％至1727万元。其他营业收入也下滑41％至33万元。税前盈利下滑42％至9456万元。
每股盈利为17.71分，净有形资产值3.10元。
食益补（Cerebos Pacific）的首季净利略增2％至3013万元.
集团营收微跌2％到2亿2374万元，税前盈利减3％到4472万元。每股盈利为9.57分，净资产值1.076元。
China Fishery Group Limited reported a 13.1% increase in total revenue from US$406.4 million last year to
US$459.4 million for its financial year ended 31 December 2008. Gross profit increased 5% to US$148.4 million
from US$141.3 million in FY2007. Gross profit margin decreased slightly from 34.8% to 32.3%. Net profit after
tax was US$94.3 million compared to US$88.5 million last year with net profit margins decreasing slightly by
1.3% to 20.5%
丰隆金融（Hong Leong Finance）全年净利下滑42％至7802万元。
集团的净利息收入年比增长8％至2亿零561万元。收费与佣金收入下滑21％至1727万元。其他营业收入也下滑41％至33万元。税前盈利下滑42％至9456万元。
每股盈利为17.71分，净有形资产值3.10元。
食益补（Cerebos Pacific）的首季净利略增2％至3013万元.
集团营收微跌2％到2亿2374万元，税前盈利减3％到4472万元。每股盈利为9.57分，净资产值1.076元。
China Fishery Group Limited reported a 13.1% increase in total revenue from US$406.4 million last year to
US$459.4 million for its financial year ended 31 December 2008. Gross profit increased 5% to US$148.4 million
from US$141.3 million in FY2007. Gross profit margin decreased slightly from 34.8% to 32.3%. Net profit after
tax was US$94.3 million compared to US$88.5 million last year with net profit margins decreasing slightly by
1.3% to 20.5%
Saturday, February 14, 2009
星展全年净利下跌15％
（2009-02-14）
● 龚慧婷
由于非利息收入受到金融市场下滑的影响，借贷成本又上扬，星展集团(DBS)第四季净利同比猛跌40％，报2亿9500万元。
这也导致集团08年全年净利下跌15％，报19亿2900万元。07年全年净利则是22亿7800万元。集团建议第四季派发每股14分股息。
若不包括一次性项目，集团全年净利下滑了17％，报20亿5600万元。第四季净利报3亿8300万元，下滑31％。
出现在第四季的一次性项目包括：4500万元的机构重组费和集团为投资泰国TMB银行拨出一笔4700万元的投资减值准备金。这高于脱售香港房地产所得和为一个本地房地产项目的准备金注回款项，使第四季的一次过开支报8800万元。
由于认为没有必要，集团这一季也没有再为债务担保凭证(CDOs)作出额外拨款。但集团却为香港、中国的中小企业和私人银行贷款，拨出较多的特定准备金。这也导致集团全年所拨出的准备金金额猛涨82％，报7亿8400万元。
利息收入与客户存款增加
集团全年净利息收入增加5％，报43亿元，带动增长的主要是客户贷款。星展08年的客户贷款就增加了17％，报1265亿元，其中超过一半来自新元贷款(增加了25％)，也让星展在贷款方面的市场占有率，从07年底的18％，增加到去年底的20％。
除此之外，客户存款也增加了11％，报1699亿元，由于投资环境欠佳，储蓄和来往户头所占的比例，从07年底的46％增加到54％。
同时，与投资和财富管理相关的非利息收入也受到市场放缓的影响，全年的净收费收入下跌13％，报12亿7000万元。交易收入也猛跌76％，报2300万元。
由于经济环境欠佳，不良贷款比率也从07年的1.1％上升至去年的1.5％。不良贷款资产也上涨66％至24亿元。但集团指出，其中36％还在偿还利息和本金，列入其中只为谨慎的缘故。
分析师认为，09年对区域银行来说将是非常艰难的一年，焦点将转移到贷款业务和贷款的素质。
宝盛银行(Julius Baer)本地一名投资分析员相信，今年贷款增长会大幅放缓，而坏账将增加。银行将面对非常大的营运压力。
虽然2009年的经济展望不容乐观，前景充满挑战，星展集团主席许文辉昨天中午在业绩发布会上也指出，星展在较早前采取的一些行动，加强了集团的资产负债表，机构去年经过整合后，也能发挥更大的效率。因此，他相信集团面对09年的不稳定因素时，能有效应对。
星展集团在去年11月发布第三季业绩时，突然宣布率先在全球裁退900人。过后集团也宣布配售附加股，筹集40亿元，来强化集团的资产负债表和加强一级资本。
许文辉说，集团也进行了重组“瘦身”，把其中六个部门，整合为两个——集团的信贷、市场和营运风险部门将全部归入“集团风险部门”(Group Risk)；星展银行的企业银行业务、企业投资银行和环球交易服务则将归入“企业机构银行”(Institutional Banking)部门。
由于花红减少，集团在08年的员工成本削减了9％，至于裁员为集团带来的成本效应，则会反映在今年第一季的业绩中。但在第四季，由于集团为买下HN5结构产品的投资者拨出7000万元的准备金，也导致集团的非员工成本上涨了10％。
尽管业绩表现不理想，集团昨天上午开市前发布业绩，星展股价后来不跌反升，闭市时报8.39元，上涨了26分，或3.2％，显示市场较早前的预测其实更为悲观，或业绩并没有市场人士想象中差。
在本地，星展也是第一个发布第四季和去年全年业绩的银行。另外两家本地银行——华侨银行和大华银行将分别在这个月18日和27日发布业绩。
● 龚慧婷
由于非利息收入受到金融市场下滑的影响，借贷成本又上扬，星展集团(DBS)第四季净利同比猛跌40％，报2亿9500万元。
这也导致集团08年全年净利下跌15％，报19亿2900万元。07年全年净利则是22亿7800万元。集团建议第四季派发每股14分股息。
若不包括一次性项目，集团全年净利下滑了17％，报20亿5600万元。第四季净利报3亿8300万元，下滑31％。
出现在第四季的一次性项目包括：4500万元的机构重组费和集团为投资泰国TMB银行拨出一笔4700万元的投资减值准备金。这高于脱售香港房地产所得和为一个本地房地产项目的准备金注回款项，使第四季的一次过开支报8800万元。
由于认为没有必要，集团这一季也没有再为债务担保凭证(CDOs)作出额外拨款。但集团却为香港、中国的中小企业和私人银行贷款，拨出较多的特定准备金。这也导致集团全年所拨出的准备金金额猛涨82％，报7亿8400万元。
利息收入与客户存款增加
集团全年净利息收入增加5％，报43亿元，带动增长的主要是客户贷款。星展08年的客户贷款就增加了17％，报1265亿元，其中超过一半来自新元贷款(增加了25％)，也让星展在贷款方面的市场占有率，从07年底的18％，增加到去年底的20％。
除此之外，客户存款也增加了11％，报1699亿元，由于投资环境欠佳，储蓄和来往户头所占的比例，从07年底的46％增加到54％。
同时，与投资和财富管理相关的非利息收入也受到市场放缓的影响，全年的净收费收入下跌13％，报12亿7000万元。交易收入也猛跌76％，报2300万元。
由于经济环境欠佳，不良贷款比率也从07年的1.1％上升至去年的1.5％。不良贷款资产也上涨66％至24亿元。但集团指出，其中36％还在偿还利息和本金，列入其中只为谨慎的缘故。
分析师认为，09年对区域银行来说将是非常艰难的一年，焦点将转移到贷款业务和贷款的素质。
宝盛银行(Julius Baer)本地一名投资分析员相信，今年贷款增长会大幅放缓，而坏账将增加。银行将面对非常大的营运压力。
虽然2009年的经济展望不容乐观，前景充满挑战，星展集团主席许文辉昨天中午在业绩发布会上也指出，星展在较早前采取的一些行动，加强了集团的资产负债表，机构去年经过整合后，也能发挥更大的效率。因此，他相信集团面对09年的不稳定因素时，能有效应对。
星展集团在去年11月发布第三季业绩时，突然宣布率先在全球裁退900人。过后集团也宣布配售附加股，筹集40亿元，来强化集团的资产负债表和加强一级资本。
许文辉说，集团也进行了重组“瘦身”，把其中六个部门，整合为两个——集团的信贷、市场和营运风险部门将全部归入“集团风险部门”(Group Risk)；星展银行的企业银行业务、企业投资银行和环球交易服务则将归入“企业机构银行”(Institutional Banking)部门。
由于花红减少，集团在08年的员工成本削减了9％，至于裁员为集团带来的成本效应，则会反映在今年第一季的业绩中。但在第四季，由于集团为买下HN5结构产品的投资者拨出7000万元的准备金，也导致集团的非员工成本上涨了10％。
尽管业绩表现不理想，集团昨天上午开市前发布业绩，星展股价后来不跌反升，闭市时报8.39元，上涨了26分，或3.2％，显示市场较早前的预测其实更为悲观，或业绩并没有市场人士想象中差。
在本地，星展也是第一个发布第四季和去年全年业绩的银行。另外两家本地银行——华侨银行和大华银行将分别在这个月18日和27日发布业绩。
Friday, February 13, 2009
Olam半年净利飙升152％
（2009-02-14）
Olam国际股价因集团业绩优异，昨日涨3分或2.2％至1.38元，最高时曾一度逼近1.50元。
商品公司Olam国际，截至12月底上半年净利飙升152％至1亿1832万元。除去回购部分可转换债券所得盈利，集团的税后盈利增长了33％至6240万元。
集团营收增长16％至39亿元，税前盈利增长141％至1亿2773万元，销售量也上涨20％至281万吨，而利润率从每吨88元增长至92元。每股盈利为6.91分，净资产值为48.06分。
集团财务总监克里斯南(Krishnan Ravikumar)表示，上半年的业绩中，包括了在去年12月份回购部分可转换债券所得的5590万元盈利。除去这些盈利，集团的税后核心盈利增长了 33％至6240万元。Olam国际的业务仍然具有季节性，上半年的利润一般占集团全年的30％至40％。
Olam国际总裁韦尔盖塞(Sunny Verghese)表示，在目前具有挑战性的市场环境中，能够取得这样的成绩令人高兴，这个业绩反映出集团强劲的投资组合，以及稳健的商业模型。
集团指出，2009财年的贸易环境预计将继续保持艰难，欧洲和新兴市场都经历着经济衰退或者下滑。Olam国际产品组合包括20种产品，其中有17种是主要食品原材料，而且对经济衰退的敏感度相对比较低。同时，集团在发达以及新兴市场都具有一定市场，这也让集团在经济衰退期相对保有弹性。
此外，Olam国际也宣布获得了澳纽银行集团（ANZ)的一项价值3300万美元的贷款。集团将把这笔贷款用于开发在越南的咖啡生产设施，该项目总值4500万美元，预计将于今年7月完成。
星展唯高达证券研究对该股维持“买入”的评级，并把目标价定在1.70元；而德意志摩根建富证券(DMG &Partners)则把该股的目标价从1.60元上调至1.83元，并把该公司的全年净利预估提高至2亿5160万元。
此外，德意志银行和瑞信银行分别把该股的目标价提高至1.75元和2.10元，而摩根大通对该股的目标价更是提高至2.50元。
不过也有交易员指出，这一业绩处于市场预期的较低端，但仍然看好该股，因为在经济衰退时期，商品仍然非常重要。
Olam国际股价因集团业绩优异，昨日涨3分或2.2％至1.38元，最高时曾一度逼近1.50元。
商品公司Olam国际，截至12月底上半年净利飙升152％至1亿1832万元。除去回购部分可转换债券所得盈利，集团的税后盈利增长了33％至6240万元。
集团营收增长16％至39亿元，税前盈利增长141％至1亿2773万元，销售量也上涨20％至281万吨，而利润率从每吨88元增长至92元。每股盈利为6.91分，净资产值为48.06分。
集团财务总监克里斯南(Krishnan Ravikumar)表示，上半年的业绩中，包括了在去年12月份回购部分可转换债券所得的5590万元盈利。除去这些盈利，集团的税后核心盈利增长了 33％至6240万元。Olam国际的业务仍然具有季节性，上半年的利润一般占集团全年的30％至40％。
Olam国际总裁韦尔盖塞(Sunny Verghese)表示，在目前具有挑战性的市场环境中，能够取得这样的成绩令人高兴，这个业绩反映出集团强劲的投资组合，以及稳健的商业模型。
集团指出，2009财年的贸易环境预计将继续保持艰难，欧洲和新兴市场都经历着经济衰退或者下滑。Olam国际产品组合包括20种产品，其中有17种是主要食品原材料，而且对经济衰退的敏感度相对比较低。同时，集团在发达以及新兴市场都具有一定市场，这也让集团在经济衰退期相对保有弹性。
此外，Olam国际也宣布获得了澳纽银行集团（ANZ)的一项价值3300万美元的贷款。集团将把这笔贷款用于开发在越南的咖啡生产设施，该项目总值4500万美元，预计将于今年7月完成。
星展唯高达证券研究对该股维持“买入”的评级，并把目标价定在1.70元；而德意志摩根建富证券(DMG &Partners)则把该股的目标价从1.60元上调至1.83元，并把该公司的全年净利预估提高至2亿5160万元。
此外，德意志银行和瑞信银行分别把该股的目标价提高至1.75元和2.10元，而摩根大通对该股的目标价更是提高至2.50元。
不过也有交易员指出，这一业绩处于市场预期的较低端，但仍然看好该股，因为在经济衰退时期，商品仍然非常重要。
新捷运康福德高年净利下滑
（2009-02-13）
去年油价一度飙升到每桶147美元，新捷运（SBS Transit）和康福德高（ComfortDelgro）去年的燃油和电费开支都显著上涨，两家公司全年的净利也下滑。
新捷运的全年净利下跌19％至4058万元，营收增长9％，报7亿1704万元，税前盈利下跌16％至5028万元。集团的燃油和电费成本大增43％至1亿8411万元。
集团每股盈利13.19分，净资产值84分，派发每股3.6分免税股息。新捷运表示，鉴于目前严重的经济下滑，巴士和地铁乘客数量的增长预计会放缓，广告和租金业务将更具挑战。油价在过去几个月有所下跌，如果价格保持在这个水平，今年的燃油和电费成本将比去年来得低。
集团也表示，将与公共交通理事会（Public Transport Council）合作，减轻乘客的交通成本。
康福德高的全年净利减少10％，报2亿零10万元。营收略增4％至30亿9730万元，税前盈利下滑10％至3亿零30万元。燃油和电费成本则上扬了32％至2亿8540万元，材料和消费品成本也显著增加了33％。
集团每股盈利为9.59分，净资产值74.65分，派发每股2.4分免税股息。康福德高也表示，本地巴士乘客数量增长预计会放缓，巴士业务的营收将只有适度的增长。本地的广告营收预料会受经济不振的影响。
集团总裁柯逢豹说：“未来一年将是史无前例和极富挑战。我们会继续寻求为集团带来更大增长空间的合适商机。当然，也将继续以顾客为先。”
维康去年净利上升
汽车检验维修公司维康（VICOM）去年净利则上涨17％至1579万元。集团营收增长14％，报7371万元，税前盈利增加18％至2002万元。每股盈利18.56分，净资产值78.97分，派发每股4.25分免税股息。
集团认为，需要检验的私家车数量预计仍会保持下去，但会有更多的货运和商用车被闲置。下个季度集团的测试和检验服务的需求预计能保持平稳，但接下来则会变的更不稳定。
去年油价一度飙升到每桶147美元，新捷运（SBS Transit）和康福德高（ComfortDelgro）去年的燃油和电费开支都显著上涨，两家公司全年的净利也下滑。
新捷运的全年净利下跌19％至4058万元，营收增长9％，报7亿1704万元，税前盈利下跌16％至5028万元。集团的燃油和电费成本大增43％至1亿8411万元。
集团每股盈利13.19分，净资产值84分，派发每股3.6分免税股息。新捷运表示，鉴于目前严重的经济下滑，巴士和地铁乘客数量的增长预计会放缓，广告和租金业务将更具挑战。油价在过去几个月有所下跌，如果价格保持在这个水平，今年的燃油和电费成本将比去年来得低。
集团也表示，将与公共交通理事会（Public Transport Council）合作，减轻乘客的交通成本。
康福德高的全年净利减少10％，报2亿零10万元。营收略增4％至30亿9730万元，税前盈利下滑10％至3亿零30万元。燃油和电费成本则上扬了32％至2亿8540万元，材料和消费品成本也显著增加了33％。
集团每股盈利为9.59分，净资产值74.65分，派发每股2.4分免税股息。康福德高也表示，本地巴士乘客数量增长预计会放缓，巴士业务的营收将只有适度的增长。本地的广告营收预料会受经济不振的影响。
集团总裁柯逢豹说：“未来一年将是史无前例和极富挑战。我们会继续寻求为集团带来更大增长空间的合适商机。当然，也将继续以顾客为先。”
维康去年净利上升
汽车检验维修公司维康（VICOM）去年净利则上涨17％至1579万元。集团营收增长14％，报7371万元，税前盈利增加18％至2002万元。每股盈利18.56分，净资产值78.97分，派发每股4.25分免税股息。
集团认为，需要检验的私家车数量预计仍会保持下去，但会有更多的货运和商用车被闲置。下个季度集团的测试和检验服务的需求预计能保持平稳，但接下来则会变的更不稳定。
Tuesday, February 10, 2009
新交所公布 首批延期结算合约正股
（2009-02-10）
新加坡交易所（SGX）昨日公布了即将于2月20日开始交易的首批延期结算（Extended Settlement）合约的正股（underlying stock）。
这28个证券有：嘉德置地、嘉茂信托、城市发展、中远投资、星展集团、星狮集团、云顶国际、金光农业资源、吉宝企业、吉宝置业、海皇轮船、来宝集团、Olam国际、华侨银行、胜科工业、胜科海事、新航、新交所、新加坡报业控股、新科工程、新电信、星和、大华银行、丰益国际、仁恒置地、康福德高、SMRT企业和海峡时报指数基金（streetTRACKS STI）。
以上28个证券皆达到了流通率和市值要求，市场人士也对它们感兴趣。除了名单上的最后三个证券以外，其他证券都是海峡时报指数的成份股。
延期结算合约将会是新交所证券交易市场的新产品类别，可为投资者提供更多选择。它能够让投资者以交易日当天的交易价买进在新交所上市的正股，然后在未来某个指定好的日期进行结算。
新加坡交易所（SGX）昨日公布了即将于2月20日开始交易的首批延期结算（Extended Settlement）合约的正股（underlying stock）。
这28个证券有：嘉德置地、嘉茂信托、城市发展、中远投资、星展集团、星狮集团、云顶国际、金光农业资源、吉宝企业、吉宝置业、海皇轮船、来宝集团、Olam国际、华侨银行、胜科工业、胜科海事、新航、新交所、新加坡报业控股、新科工程、新电信、星和、大华银行、丰益国际、仁恒置地、康福德高、SMRT企业和海峡时报指数基金（streetTRACKS STI）。
以上28个证券皆达到了流通率和市值要求，市场人士也对它们感兴趣。除了名单上的最后三个证券以外，其他证券都是海峡时报指数的成份股。
延期结算合约将会是新交所证券交易市场的新产品类别，可为投资者提供更多选择。它能够让投资者以交易日当天的交易价买进在新交所上市的正股，然后在未来某个指定好的日期进行结算。
嘉德置地和嘉茂商产信托 将配售附加股集资30亿元
（2009-02-10）
● 吴慧敏
嘉德置地（CapitaLand）和嘉茂商产信托（CapitaMall Trust）将通过配售附加股，向各自的股东筹集超过30亿元的资金，来强化财务灵活度和竞争力。
嘉德置地计划以每2股对1股的方式，来筹集18亿4000万元。每股1.30元的配售价格，比嘉德置地上星期五的最后交易价格——每股2.36元低了45％。
嘉茂商产信托则计划以每10股对9股的方式来筹集12亿3000万元。每股0.82元的配售价格，比嘉茂商产上星期五的最后交易价格——每股1.45元低了43.4％。
两家公司分别在昨天暂停交易后宣布消息。嘉德置地也将原定在今天举行的业绩发布会，提前在昨天举行。
嘉德置地总裁廖文良说，其配股计划其实是一个“先发制人”（pre-emptive）的动作。更强的财务实力将能帮助公司进一步巩固它在住宅、商场、办公楼、服务公寓等核心业务的实力，并且给予公司更多的财务灵活度，让它能够在时机恰当时抓紧商机。
廖文良之前曾透露，公司有意在日本和中国寻找收购不良资产（distressed assets）的投资机会。昨天，他回答询问时说：“我们有好几样东西摆在桌子上，但没有消息是我们可以宣布的。”除了日本和中国，他也正放眼新加坡和越南。
嘉茂商产信托总裁林明志则表示，目前的市场环境并不是脱售资产的最佳时机，配售附加股还是对股东最公平的一种集资方法。
两家公司的股价其实已在过去几个星期，因为市场盛传可能配发附加股而显著下滑。今年初，嘉德置地的股价一度攀升至每股3.68元，但截至上星期五已滑落36％。嘉茂商产信托今年初的股价也一度攀升至每股1.79元，但截至上星期五也下滑了19％。
大和证券一名分析员说：“（担心股权被）冲淡的影响力大多已经反映在股价上。”但他相信，在有关配售计划完成之前，嘉德置地的股价上涨空间有限。
由于配股价格的折扣率都非常高，因此市场人士相信，这两个配股计划都会获得全额认购。
嘉德置地的配售行动委任了星展银行、JP摩根和美林新加坡作为包销商。这个集资计划也获得嘉德置地的大股东——淡马锡控股的支持，承诺认购相等于其股权比率，即39.68％的附加股。
目前握有42亿元现金的嘉德置地，算是本地房地产上市公司中，现金周转状况较为宽松之一。但在全球金融风暴的袭击下，银行纷纷收紧银根，除了嘉德置地和嘉茂商产信托，星展银行也在去年底向市场集资40亿元。
根据昨天的业绩，嘉德置地有18亿元的短期贷款将在未来一年到期。今年，它也计划派发总值2亿9675万元的股息，并已承诺认购嘉茂商产信托的价值3亿6580万元至7亿3920万元的附加股。
嘉茂商产信托已委任星展银行和JP摩根为其附加股配售计划的包销商。嘉德置地也承诺认购至少相等于其股权比率，即29.7％的附加股，以及最多60％的附加股。
嘉茂商产信托说，所筹集的资金将用来偿还即将在2009年到期的9亿5620万元的债务，其余作为其资产提升计划，以及一般的企业和营运资本用途。
嘉德置地去年净利减54％
中国和澳洲的房屋需求下跌，导致嘉德置地的第四季净利比去年同时期下跌了88％至7796万元。这带动去年全年净利由27亿5931万元下降至12亿6011万元，减少54％。
这是嘉德置地历来净利第二高的一个年度，也是嘉德置地连续第三年的净利超越10亿元，不少证券分析员仍表示失望。宝盛银行（Bank Julius Baer）本地一名投资分析员说：“在盈利方面，嘉德置地令人失望，（它所面对的）压力将继续加重。”
彭博社向本地14名证券分析员收集的预测显示，他们原本预测净利中位数为13亿1000万元。
去年，嘉德置地来自中国的营业收入减少57％，来自澳洲的营业收入则减少了30％。但因它去年成功在中国脱售了四个来福士品牌综合项目，以及北京凯德大厦（Capital Tower Beijing），所以来自中国的税前盈利仍上升12.3％至9亿8698万元。
至于来自新加坡和澳洲／纽西兰的税前盈利则分别下滑62％至8亿9083万元，以及下滑52％至2亿1796万元。嘉德置地去年在新加坡脱售的日立大厦(Hitachi Tower)和位于乌节路的盛捷品牌服务公寓（Somerset Orchard），协助它抵销了部分的新加坡盈利下跌。
嘉德置地去年全年的营业额下跌27％至27亿5232万元。每股净利为44.7分，每股净有形资产值为3.57元。
该公司也建议派发每股5.5分的一次过年终股息，以及每股1.5分的特别股息。
除了配售附加股来集资外，嘉德置地也将延迟一些项目的发展。除了马吉街(Market Street）停车场重新发展计划外，它也在重新检讨业务后，决定不会照原先计划，发展在中国的其中12座购物中心。
至于新加坡，它说，2009年的购屋情绪还是会维持谨慎，所以公司将随着市场情况来检讨项目的推出计划。在凯德置地方面，由于中国也受到全球金融危机的冲击，2009年的经济增长预料将低于去年的9％，因此“房地产需求将减弱”。
● 吴慧敏
嘉德置地（CapitaLand）和嘉茂商产信托（CapitaMall Trust）将通过配售附加股，向各自的股东筹集超过30亿元的资金，来强化财务灵活度和竞争力。
嘉德置地计划以每2股对1股的方式，来筹集18亿4000万元。每股1.30元的配售价格，比嘉德置地上星期五的最后交易价格——每股2.36元低了45％。
嘉茂商产信托则计划以每10股对9股的方式来筹集12亿3000万元。每股0.82元的配售价格，比嘉茂商产上星期五的最后交易价格——每股1.45元低了43.4％。
两家公司分别在昨天暂停交易后宣布消息。嘉德置地也将原定在今天举行的业绩发布会，提前在昨天举行。
嘉德置地总裁廖文良说，其配股计划其实是一个“先发制人”（pre-emptive）的动作。更强的财务实力将能帮助公司进一步巩固它在住宅、商场、办公楼、服务公寓等核心业务的实力，并且给予公司更多的财务灵活度，让它能够在时机恰当时抓紧商机。
廖文良之前曾透露，公司有意在日本和中国寻找收购不良资产（distressed assets）的投资机会。昨天，他回答询问时说：“我们有好几样东西摆在桌子上，但没有消息是我们可以宣布的。”除了日本和中国，他也正放眼新加坡和越南。
嘉茂商产信托总裁林明志则表示，目前的市场环境并不是脱售资产的最佳时机，配售附加股还是对股东最公平的一种集资方法。
两家公司的股价其实已在过去几个星期，因为市场盛传可能配发附加股而显著下滑。今年初，嘉德置地的股价一度攀升至每股3.68元，但截至上星期五已滑落36％。嘉茂商产信托今年初的股价也一度攀升至每股1.79元，但截至上星期五也下滑了19％。
大和证券一名分析员说：“（担心股权被）冲淡的影响力大多已经反映在股价上。”但他相信，在有关配售计划完成之前，嘉德置地的股价上涨空间有限。
由于配股价格的折扣率都非常高，因此市场人士相信，这两个配股计划都会获得全额认购。
嘉德置地的配售行动委任了星展银行、JP摩根和美林新加坡作为包销商。这个集资计划也获得嘉德置地的大股东——淡马锡控股的支持，承诺认购相等于其股权比率，即39.68％的附加股。
目前握有42亿元现金的嘉德置地，算是本地房地产上市公司中，现金周转状况较为宽松之一。但在全球金融风暴的袭击下，银行纷纷收紧银根，除了嘉德置地和嘉茂商产信托，星展银行也在去年底向市场集资40亿元。
根据昨天的业绩，嘉德置地有18亿元的短期贷款将在未来一年到期。今年，它也计划派发总值2亿9675万元的股息，并已承诺认购嘉茂商产信托的价值3亿6580万元至7亿3920万元的附加股。
嘉茂商产信托已委任星展银行和JP摩根为其附加股配售计划的包销商。嘉德置地也承诺认购至少相等于其股权比率，即29.7％的附加股，以及最多60％的附加股。
嘉茂商产信托说，所筹集的资金将用来偿还即将在2009年到期的9亿5620万元的债务，其余作为其资产提升计划，以及一般的企业和营运资本用途。
嘉德置地去年净利减54％
中国和澳洲的房屋需求下跌，导致嘉德置地的第四季净利比去年同时期下跌了88％至7796万元。这带动去年全年净利由27亿5931万元下降至12亿6011万元，减少54％。
这是嘉德置地历来净利第二高的一个年度，也是嘉德置地连续第三年的净利超越10亿元，不少证券分析员仍表示失望。宝盛银行（Bank Julius Baer）本地一名投资分析员说：“在盈利方面，嘉德置地令人失望，（它所面对的）压力将继续加重。”
彭博社向本地14名证券分析员收集的预测显示，他们原本预测净利中位数为13亿1000万元。
去年，嘉德置地来自中国的营业收入减少57％，来自澳洲的营业收入则减少了30％。但因它去年成功在中国脱售了四个来福士品牌综合项目，以及北京凯德大厦（Capital Tower Beijing），所以来自中国的税前盈利仍上升12.3％至9亿8698万元。
至于来自新加坡和澳洲／纽西兰的税前盈利则分别下滑62％至8亿9083万元，以及下滑52％至2亿1796万元。嘉德置地去年在新加坡脱售的日立大厦(Hitachi Tower)和位于乌节路的盛捷品牌服务公寓（Somerset Orchard），协助它抵销了部分的新加坡盈利下跌。
嘉德置地去年全年的营业额下跌27％至27亿5232万元。每股净利为44.7分，每股净有形资产值为3.57元。
该公司也建议派发每股5.5分的一次过年终股息，以及每股1.5分的特别股息。
除了配售附加股来集资外，嘉德置地也将延迟一些项目的发展。除了马吉街(Market Street）停车场重新发展计划外，它也在重新检讨业务后，决定不会照原先计划，发展在中国的其中12座购物中心。
至于新加坡，它说，2009年的购屋情绪还是会维持谨慎，所以公司将随着市场情况来检讨项目的推出计划。在凯德置地方面，由于中国也受到全球金融危机的冲击，2009年的经济增长预料将低于去年的9％，因此“房地产需求将减弱”。
Saturday, February 7, 2009
永泰控股(Wing Tai Holdings)
永泰控股(Wing Tai Holdings)截至去年底的半年净利下滑49％至5350万元。
集团营收微增7％至2亿2628万元，税前盈利减少47％至7038万元。每股盈利为6.8分，净资产值2.04元。
集团营收微增7％至2亿2628万元，税前盈利减少47％至7038万元。每股盈利为6.8分，净资产值2.04元。
Monday, February 2, 2009
科技股
联昌国际建议选择那些财务和现金流动良好的科技股。它说，那些债务相当高的，可能面对银行收紧信贷的风险，最近裕廊科技（Jurong Tech）事件便是一例。债务相对较高因而需要更密切留意的公司，包括大道工业（Broadway）、特许半导体（CSM）、奂鑫控股（Huan Hsin）、以及精创工业（Innovalues）。
联昌建议购买的科技股是：创业公司（Venture）、依利安达（Elec & Eltek）、力达工业（Armstrong）以及铭板集团（Meiban）。这些公司或拥净现金或创造强劲的自由现金流量，并且已证明了它们渡过从前危机的能力。
联昌建议购买的科技股是：创业公司（Venture）、依利安达（Elec & Eltek）、力达工业（Armstrong）以及铭板集团（Meiban）。这些公司或拥净现金或创造强劲的自由现金流量，并且已证明了它们渡过从前危机的能力。
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