会德丰产业 Wheelock Properties 目标价：1.78元

会德丰产业第三季的营业额比一年前增加1.7%至1亿6440万元，净利则增加8.4%至8080万元。业绩改善主要因为来自住宅发展项目的盈利贡献较高，抵销了会德丰广场(Wheelock Place)因为一名主要租户退出，而导致的租金减少。

　　这个季度，诗阁广场(Scotts Square)和乌节景园(Orchard View)的确认入账较高。毛利率增加到62.2%，也是因为诗阁广场的赚幅较高。不过，会德丰广场的出租率降至89%，租金盈利下跌14%至2380万元。

　　该集团在新加坡的土地库存有限，只剩下一幅地，即Ardmore III，总建筑楼面为13万平方英尺。该集团目前正在兴建示范单位，预料在今年第四季完成。

　　在中国，该集团在杭州毗邻的富阳市买下了住宅发展地段，建筑工程预料在2012年下半年展开。这个项目估计要到2015年竣工后才会带来盈利。

　　目标价从2.01元降低到1.78元，相等于重估净资产值(RNAV)的30%折价，之前的折价是20%