嘉康信托配股筹8亿元 嘉德置地计划以2亿元认购所获股份

（2009-05-23）


● 李韵琳

　　嘉康信托（Capita－Commercial Trust）将旗下商业大楼的“身价”缩减近7亿元之后，为了降低负债，决定趁最近股价回弹配售附加股，向股东筹集8亿2830万元。

　　继母公司嘉德置地（CapitaLand）和姐妹公司嘉茂商产信托（CapitaMall Trust）于今年二月成功配售附加股集资之后，嘉康信托昨天宣布以一股配售一股的方式，配售14亿附加股。每股售价为59分，这比它宣布配售附加股之前的最后交易价格——每股1.06元低了44.3％。

　　持有嘉康信托31.4％股权的嘉德置地，计划以2亿6040万元全数认购配售到的附加股。该信托昨早暂停交易后宣布消息。

　　嘉康产业信托管理总裁梁静仪指出，筹集到的资金主要将用作偿还债务和强化信托财务实力，资金首先将用作削减明年到期贷款，剩余款项则将用作资本开销、资产提升以及一般营运资本。信托明年到期的债务总值8亿8500万元，而2011年则有总值10亿元债务到期。

　　她说：“配售附加股与我们一向采取积极、有纪律和系统性地进行资本管理一致。筹集到的资金将使信托的负债比例处于我们所定下的介于30％至45％负债比例的低端。”

　　嘉康信托的的负债比例原本为38.3％。不过，嘉康信托昨天也透露，资产组合内的11个商业大楼，包括资金大厦（Capital Tower）、百得利路6号（6 Battery Rd）等的价值被调低。这使得信托的负债比例被提高到43.1％，接近信托所定下的45％负债比例顶限。金管局的负债顶限规定是60％。

　　经过配售附加股集资后，梁静仪说，嘉康信托的负债比例将回落到30.7％，同时让信托的财务较具灵活性，能把握未来可能出现的收购机会。

　　嘉康信托每半年为资产组合重新估值。这次受委任进行估算的仲量联行和莱坊于本月22日将各个商业大楼的价值下调介于3.6％至16.9％，使信托整体资产组合的估值从去年12月1日的67亿元1060万元下跌6亿8100万元，或10.15％，至60亿2960万元。

　　梁静仪解释，资产组合价值获调低主要因为估算师依据过去半年来，办公楼出租市场出现显著租金下滑作为考量。

在金融海啸冲击下，本地办公楼租金自去年下半年直线下跌。由于未来两年完工的新办公楼供应相当多，分析师预计，本地办公楼租金要到2012年才会见底，并从去年的高峰退低60％至70％。

　　市场过去几个月便猜测嘉康信托可能配售附加股，以便为资产价值调低可能影响负债比例和再融资能力的情况做好准备。

　　大和研究的分析员林向荣说：“嘉康信托一直在加强其财务实力，为资产减值做好准备，以方便未来进行再融资。”　

　　另有市场人士指出，原本在去年底表示没有配售附加股打算的嘉康信托，之所以改变主意是因为股市过去一个多月逐渐回稳。

　　梁静仪回答分析师和媒体询问时，不否认目前的市场呈献了通过配售附加股集资的机会。

　　昨天出席记者会的嘉德置地财务首席林之高则指出，目前的市场波动激烈，从嘉德置地和嘉茂商产信托经验来看，嘉康信托决定配售附加股将消除任何有关该信托财务实力的疑虑。他也是嘉康信托董事。

　　嘉康信托上个月底公布第一季业绩，今年首三个月的可派发收入比去年同期增加26.6％至4540万元，每股可派发股息为至3.24分，年比增长25.1％。信托第一季的房地产净收入为6987万元，年比增长40.8％。截至4月30日，信托资产的租用率达97.7％。

　　自2004年5月11日上市以来，嘉康信托派发的每股可派发收入总额为40分。