股海观潮:嘉康信托 （CapitaCommercial Trust）

评级：中性 目标价：1.38元

　　上个月，嘉康信托宣布以4亿3000万元的价格，购入丹戎巴葛一带的办公楼Twenty Anson。分析师指出，这将使每单位可派发收入（DPU）增加，因此将2012财年每单位可派发收入的预测上调1.8％。

　　该信托的收入主要来自三方面，其中办公室占64％，零售占21％，酒店和会议中则占其余的15％。

　　分析师认为，它极易受全球和新加坡经济的影响，若今年经济持续疲软，一些企业或许缩小规模，因此，可能出现较少租户续约的情况，所获得的租金也会跟着下滑。

　　若全球经济陷入危机，例如类似于2008年雷曼兄弟倒闭的事件发生，那么部分现有租户可能不惜放弃三个月的押金而搬离。

　　嘉康信托租用率就曾从2007年的99.6％下滑到2009年的94.8％。

　　分析师指出，办公室租金强力回弹的现象到2013年才可能出现。该信托目前已处合理价位，短期内上升潜力有限，因此给予中性评级，目标价维持在1.38元。